Арендный рынок капитала и процент

Аренда капитала - особая рыночная сделка, которая определяет и особый рынок - арендный рынок капитала. Аренда капитала свидетельствует о том, что капитал передается в руки арендатора во временное пользование. На арендном рынке капитала участниками являются фирмы. Одна из этих фирм, будучи собственником капитала, предлагает его рынку, т.е. она готова сдавать капитал в аренду. Другая фирма выступает как агент спроса на капитал, который она хотела бы использовать в производственном процессе в течение арендного договора. Предложение и спрос капитала основываются на том, что капитал выступает как актив, обладающий свойством производительности и приносящий доход. Предложение и спрос на капитал формирует на арендном рынке цену капитала - процент. Процент есть плата за производительное использование арендуемого капитала его собственнику. Процент рассчитывается как отношение всей суммы арендной платы к стоимости арендуемого капитала. Например, арендая плата за год 10000 дол., стоимость капитала 100000 дол. Процент равен 10000:100000 ×100=10%.

Процент выплачивается арендатором дохода, получаемого от использования арендуемого капитала. Кроме процента арендатор производит и другие выплаты. Среди этих выплат - амортизация, процент за банковский кредит. За минусом всех выплат, включающих процент за арендуемый капитал, амортизацию, процент за банковский кредит, остающаяся часть дохода от использованного капитала составляет доход арендатора. Предлагаемый рис.8.2. дает представление о том, как формируются доходы на арендном рынке капитала.

Рис. 8.2. Доходы на арендном рынке капитала

Арендный рынок капитала называется рынком услуг капитала. Это значит, что объектом рыночных отношений является не сам капитал, а лишь те услуги, которые капитал предоставляет в виде возможности с его помощью производить доход. Например, оплата услуг станка или трактора означает, что приобретается не сам станок или трактор как капитальные блага, а возможность их эксплуатации, выраженной в часах отработанного рабочего времени. Поэтому и процент за арендуемый капитал есть не что иное, как плата, или цена услуг капитала.

Рассмотрим рынок капитала, имея в виду арендный рынок капитала, или, что то - же самое, рынок услуг капитала. Предполагается, что имеет место свободная конкуренция и свободный перелив капитала. На этом рынке спрос предъявляют арендаторы. Спрос при прочих равных условиях будет тем больше, чем будет ниже процент. Если процент возрастает, то это ведет к сокращению спроса на капитал. Кривая спроса на капитал выглядит следующим образом (рис. 8.3.)

Кривая спроса на услуги капитала DК определяется предельной производительностью, или предельной доходностью (МRК).

Pr

(процент

за услуги

капитала)

DK(MRK)

К(услуги капитала)

Рис. 8.3. Кривая спроса на услуги капитала

Кривая DК имеет отрицательный наклон: чем ниже процент, тем больше количество арендуемого капитала, и наоборот, чем больше процент, тем меньше количество арендуемого капитала.

Есть факторы, которые сдвигают кривую спроса на капитал вправо или влево. Если повышается предельная производительность ресурса, то кривая DK сдвигается вправо, и наоборот. Если повышается спрос на товар, который производится с помощью капитала, то кривая DK сдвигается вправо, и наоборот.

Предложение капитала осуществляется фирмами - производителями капитала. Предложение капитала зависит от количества производимого капитала и, следовательно, определяется предельными издержками (МСК). Если процент с арендуемого капитала благоприятен для фирм - производителей капитала, то большее его количество может быть предоставлено на рынок, предложение капитала увеличивается. Если процент снижается, то предложение капитала сокращается. На рис.8.4. кривая предложения капитала SK имеет положительный наклон, т.е. он показывает прямую зависимость предложения капитала от процента.

Есть факторы, которые сдвигают кривую предложения на капитал вправо или влево. Предлагаем самостоятельно выяснить характер сдвига SK под влиянием таких факторов как повышение производительности труда, снижение стоимости сырья и материалов, уровень интенсивности использования капитала.

В краткосрочном периоде предложение услуг капитала неэластично. Фирмы-производители не могут удовлетворить сразу спрос. На это требуется определенный промежуток времени. По мере увеличения производства капитала фирмами данной отрасли, а также вступления в отрасль новых фирм предложение капитала становится все более эластичным, поскольку производство капитала расширяется.

SK(MCK)

Рис. 8.4. Кривая предложения капитала

Соотношение спроса и предложения на услуги капитала определяет рыночную ставку процента (рис. 8.5.).

Перейти на страницу: 1 2

Выбор наиболее эффективного варианта расширения предприятия
Переход народного хозяйства России к рыночной системе экономических отношений порождает множество связанных с этим проблем, среди которых одно из главенствующих положений занимают проблемы инвестирования. При наметившемся росте инвестирования российская экономика продолжает испытывать недост ...

Версия рыночного равновесия А. Маршалла
Английский экономист Альфред Маршалл (1842-1924) является автором огромного труда «Принципы экономической науки» (по-другому назван, «Принципы политической экономии»). Этот человек ввел понятие «экономика», и объяснил, как он понимает предмет экономической науки. Он считал, что термин « экон ...