Денежный рынок и процент

Деньги образуют особый рынок - денежный рынок, на котором существует предложение денег, спрос на деньги и цена на деньги (процентная ставка). Почему существует предложение на деньги и цена на них? Что является основой денежного рынка? Такой основой является свойство денег - ликвидность и доходность. Рассмотрим сначала предложение денег.

С учётом того, что деньги выполняя свои функции, обслуживают не только товарный рынок, но и рынок финансовых активов, в предложении денег или денежной массе М2 как сумме наличных денег в обращении и безналичных средств (по определению Центрального банка России) выделено два компонента.

Наличные деньги в обращении (денежный агрегат М0) - наиболее ликвидная часть денежной массы. Включает банкноты и монету в обращении.

Безналичные средства - остатки средств нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций и физических лиц на расчётных, текущих, депозитных и иных счетах до востребования (в том числе счетах для расчётов с использованием банковских карт) и срочных счетах, открытых в банковской системе, а также начисленные проценты по ним.

На 1.01.2010 года денежная масса М2 (национальное определение) составила 15697,7 млрд. руб., в том числе наличные деньги М0 - 4038,1 млрд. руб.(25,7 %) и безналичные средства - 11659,7 млрд. руб. Следует отметить высокий удельный вес наличных денег в денежной массе России, хотя в последние годы чётко проявляется тенденция его сокращения (по сравнению с началом 2007 года произошло сокращение на 5,3 %).

Количество агрегатов и их структура устанавливается Центральным банком страны и объясняется институциональными особенностями экономик. Например, Федеральная резервная система США в денежную массу включает четыре агрегата.

М1 - включает активы с абсолютной ликвидностью: наличные деньги, чековые депозиты двух видов: беспроцентные счета до востребования и доходные чековые депозиты, дорожные чеки.

М2 - включает все активы, входящие в М1, а также сберегательные срочные депозиты, не превышаюшие 100 тыс. долл., акции взаимных фондов денежного рынка (высоколиквидные краткосрочные ценные бумаги), депозитные счета денежного рынка, соглашения о покупке ценных бумаг с последующим выкупом через сутки, евродолларовые депозиты резидентов.

М3 - все активы, входящие в М2 и крупные ( более 100 тыс. долл.) срочные депозиты во всех депозитных учреждениях, соглашения о покупке ценных бумаг с последующим выкупом позднее, чем через сутки.

L - включает все активы М3, а также: государственные сберегательные облигации, краткосрочные векселя Казначейства, коммерческие ценные бумаги, векселя коммерческих банков и другие ликвидные активы.

При всём многообразии построения денежных агрегатов в различных странах их основные принципы остаются неизменными, а именно: принцип поглощения, то есть, каждый последующий агрегат поглощает (включает в себя) предшествующий; принцип убывания ликвидности по мере возрастания индекса агрегата и принцип возрастания доходности по мере возрастания индекса агрегата, как плату за понижение ликвидности.

Спрос на деньги распадается на два вида: спрос на деньги для трансакций, т.е. покупок товаров и услуг, и спекулятивный спрос на деньги, которые используются как финансовый актив для получения дохода.

Трансакционный спрос можно объяснить, исходя из количественной теории денег. Центральное звено этой теории - уравнение денег: M*V=р*Y (1), где М - количество наличных денег , V - скорость обращения денег, р - индекс цен товаров и услуг, Y- реальный валовой внутренний продукт (ВВП). Количественная теория считает, что в рамках краткосрочного периода V - величина постоянная, а реальный ВВП изменяется медленно, если не произошли какие-либо технологические сдвиги. Тогда, по сути дела, рассматривается соотношение между количеством денег М и индексом цен р. Соотношение этих переменных подчиняется пропорциональной зависимости: рост цен влечет за собой увеличение количества денег. Растет спрос на деньги вместе с ростом цен. Такой спрос на деньги является номинальным спросом, деньги нужны потому, что возросли цены. Что касается уравнения денег, то это уравнение номинального количества денег, которые требуются для удовлетворения спроса в связи с ростом цен.

Количественная теория денег в той редакции, какой она была представлена, имеет недостатки. Если выйти за рамки краткосрочного периода, то все четыре составляющие уравнения, величины, переменные, тогда как до этого переменными были М и р. Далее нельзя было определить реальное количество денег и реальный спрос на деньги.

С целью устранения этих недостатков произведем некоторые действия по отношению к уравнению денег (1). Разделим левую и правую части уравнения на V. Получим: М=K*P*Y (2), где К=1/v, величина обратная скорости обращения денег. От этого фактора мы в дальнейшем абстрагируемся, поскольку в теории нет единого мнения о том, как он влияет на деньги.

Перейти на страницу: 1 2 3

Безработица как проявление макроэкономической нестабильности
Безработица - не просто отсутствие работы, это также и социальная катастрофа, оказывающая мощное и разрушительное влияние на людей. Это явление сказывается на экономическом, социальном и психологическом состоянии людей. И хотя безработица может оказаться мобилизующим волю испытанием, большинст ...

Бизнес-план создание магазина по продаже натуральной косметики по франшизе ТМ Для Душа и Души
Полное наименование проекта: «Создание магазина по продаже натуральной косметики по франшизе ТМ «Для Душа и Души»» Цель проекта: Удовлетворение непокрытого спроса на косметическую продукцию и создание рабочих мест в районе реализации проекта, извлечение прибыли. Услуги проекта: Ассортимен ...