Источники финансирования дефицита бюджета

Как уже было сказано, наличие бюджетного дефицита обуславливает необходимость его покрытия. Какие же варианты покрытия бюджетного дефицита?

Экономическая теория рассматривает два основных способа финансирования бюджетного дефицита:

· Выпуск новых денег, или эмиссионный способ финансирования - Сеньораж;

· Займы (внутренние и/ или внешние), или не эмиссионный способ финансирования бюджетного дефицита.

Рассмотрим два этих варианта финансирования дефицита бюджета в Российской Федерации.

. Эмиссионный способ.

Выпуск новых денег - Сеньораж - это доход, получаемый от эмиссии > денег за счёт разницы между себестоимостью изготовления купюры и ее номинальной стоимостью.

Мы уже поняли, дефицит бюджета всегда обусловлен превышением расходов над доходами. В свою очередь, расходы бюджета являются составной частью совокупного спроса. Итак, что произойдет, если государство покроет бюджетный дефицит путем дополнительной эмиссии денег? Возникает рост платежеспособного спроса, не подкрепленного темпами прироста ВВП, иными словами происходит расширение денежной массы без расширения совокупного объема товарной массы, что приводи к инфляции, т.е. к потере приобретательской способности денег или росту цены единицы продукции в денежном исчислении.

2. Неэмиссионный способ - заём:

а) По средствам продажи Минфином ценных бумаг ЦБ РФ увеличивает сумму денег на счетах Минфина, тот тратит эти средства, в результате чего деньги попадают на счета коммерческих банков, через которые деньги попадают в экономику, увеличивая при этом денежную массу, через рост чекового оборота в отрыве от роста товарной массы, что ведет к опасности инфляционного роста.

б) Заимствования в условиях, приближающихся к полной занятости или потенциальному ВВП. В таких условиях заимствования правительства на кредитном рынке с целью налогово-бюджетной экспансии, вызовут повышения процентной ставки, т.к. к спросу на кредиты частных инвесторов прибавляется спрос государства. Следовательно, при неизменности денежного предложения и увеличение спроса на деньги происходит рост процентных ставок. Увеличение процентных ставок, влечет сокращение частных инвестиций, что обусловлено эффектом процентной ставки. Кроме того, рост процентных ставок сокращает те потребительские расходы, которые связаны с покупкой товаров длительного пользования по причине удорожания кредита. В результате подобной финансовой экспансии государства происходит вытеснение с кредитного рынка частных заемщиков, происходит так называемый эффект вытеснения.

В условиях полной занятости это вытеснение может стать полным, т.к. в экономике отсутствуют ресурсы для дальнейшего роста, а инвесторы в стремлении получить прибыль прекращают инвестировать в реальный сектор экономики, предпочитая доход по государственным долговым обязательствам.

Следствием эффекта вытеснения в долгосрочной перспективе является сокращение потенциала нации, т.е. сокращение ВВП.

в) Заимствования в условиях функционирования экономики ниже своего потенциального ВВП. В таких условиях Заимствования правительства на кредитном рынке с целью налогово-бюджетной экспансии, вызовут повышения процентной ставки. Но государственные расходы, благодаря эффекту мультипликатора увеличивают совокупный спрос, что обуславливает расширение выпуска объема продукции - ВВП (т.к. ВВП не достиг своего предела и имеет возможность к росту). В таких условиях государственный заимствования оказывают позитивный эффект на экономику.

В связи с вышеизложенным, многие страны мира в т.ч. и Россия, разрабатывают правила налогово-бюджетной политики призванные ограничить дискреционную налогово-бюджетную политику законодательными рамками.

Рассмотрев основные способы финансирования дефицита государственного бюджета можно заключить, что поскольку поступления в бюджет от иных источников финансирования дефицитов бюджетов, таких как: продажа государством принадлежащих ему акций и иных прав, продажа драгметаллов, а также продажа иных активов носит конъюнктурный характер то основным экономически целесообразным способом финансирования дефицита государственного бюджета выступает заем. Так к слову сказать, что основным источником финансирования дефицита федерального бюджета в 2012-2014 гг. исходя из позиции Минфина предполагается государственные заимствования. При этом предполагается, что 90% дефицита федерального бюджета будет покрыться за счет внутренних государственных займов.

Выбор роботизированного либо гибкого автоматизированного производства на основе расчета календарно-плановых нормативов
Цель данного курсового проекта: произвести выбор роботизированного (режим работы 2-хсменный) либо гибкого автоматизированного производства (режим работы 3-хсменный) на основе расчёта календарно-плановых нормативов. Задача курсовой работы: определение эффективности. Для этого в процессе выпол ...

Государственный долг, его сущность и причины образования
Актуальность проблемы. Основной целью бюджетного регулирования является проведение финансово - бюджетной политики, направленной на экономический рост, поскольку реальный рост экономики - единственно надежный источник улучшения благосостояния. Современное отношение к бюджетному дефициту и госуд ...