Методические подходы к экономической оценке инвестиционных проектов в России

Доля ВВП, которая может быть обеспечена в результате реализации данного проекта.

t,j - индексы рассматриваемых лет прогнозного периода;

- индекс экономического роста в периоде t по данным прогноза;

- индекс экономического роста в периоде, в условиях отказа от реализации проекта.

 

Показатель макроэкономической эффективности инвестиций

Характеризует прирост ВВП на единицу инвестиций, осуществленных в инвестиционный проект:

ü Что касается анализа рисков, то указано, что «все риски должны быть учтены в параметрах модели» , однако не указано каким образом (Методика расчета показателей… 2006).

ü В рамках методики предполагается выраженная в количественных показателях оценка ряда социальных эффектов. Многие из них (такие как повышение уровня и качества образования, повышение уровня здравоохранения, сохранение и развитие научно - технического потенциала) слабо формализуемы, а механизм их оценки не оговорен.

В итоге, являясь весьма обширной методикой, она имеет ряд недоработок. Однако она является официально утвержденной и используемой правительством методикой.

Вопрос оценки общественной эффективности инвестиционных проектов на основе межотраслевой модели взаимодействия активно разрабатывается Новиковой Т.С. (Баранов А.О. Новикова Т.С… 2005; Михеева Н.Н., Новикова Т.С. Суслов В.И… 2011г).

В настоящее время существует еще одна одобренная правительством методика - методика Министерства регионального развития (Приказ N 117 от 31 июля 2008 г. «Об утверждении Методики расчета показателей и применения критериев эффективности региональных инвестиционных проектов»). Методика предназначена для оценки региональных инвестиционных проектов (Методика расчета показателей… 2008).

Она во многом похожа и повторяет методику минэкономразвития, однако не рассматривает часть показателей применяемых в методике 2006 г. Кроме того в данной методике указываются механизмы расчёта максимального и минимального объема инвестиций, уточняются источники информации о прогнозируемых значениях инфляции. В целом документ является более проработанным.

Помимо официально принятых правительством методик существует много отраслевых и частных методик оценки инвестиционных проектов, в частности одной из известных является методика институтов РАН (Институт системного анализа, Центральный экономико-математический институт и др.). Методика является обширной и включает в себя помимо прикладных вопросов оценки, большое количество теоретического материала. В методике детально описаны различные аспекты эффективности проектов (финансовая эффективность, общественная эффективность, эффективность для предприятия, эффективность для региона и отрасли, бюджетная эффективность) (Методические рекомендации по оценке… 2004).

В методике значительное внимание уделено проблеме учета рисков, в инвестиционных проектах. Учет основан на осуществлении сценарного подхода и анализе чувствительности ключевых показателей проекта.

Основные показатели финансовой эффективности сходны, с общепринятыми, однако их обозначения соответствуют отечественным сокращениям: ВНД - внутренняя норма доходности (IRR), ЧДД - чистый дисконтированный доход (NPV), ИДД - индекс доходности инвестиций (PI). Однако наряду со стандартными упоминаются и дополнительные показатели (модифицированная ВНД (MIRR), ставка дохода финансового менеджмента (FMRR)) (Методические рекомендации по оценке… 2004).

В методике каждый пункт сопровождается теоретическими основами, набором показателей применяемых для оценки, примерами расчетов, и, наконец, указаниями по применению тех или иных показателей. Эта методика очень обширна и подробна и может быть использована для разъяснения вопросов, возникающих при использовании официальной методики. Она написана коллективом авторов методики Минэкономики 1999 года.

Эта методика хотя и является глубоко проработанной, однако не была официально утверждена. И может быть использована только как вспомогательный документ.

Существует так же «Методическое пособие по разработке бизнес-планов Рекомендации для торгово-промышленных палат 2010 г.». Разработанное Комитетом Торгово-промышленной палаты Российской Федерации по инвестиционной политике. В нем, помимо рекомендаций по составлению бизнес - планов значительное внимание уделено критериям финансовой эффективности и анализу рисков.

Перейти на страницу: 1 2 3 4 5 6 7

Экономическая безопасность функционирования и развития организации розничной торговли
Актуальность темы исследования обусловлена тем, что экономическая безопасность или финансовая безопасность - это состояние какого-либо хозяйствующего субъекта, характеризующееся наличием стабильного дохода и других ресурсов, которые позволяют поддержать уровень жизни на текущий момент и в обоз ...

Безработица и её типы. Проблемы безработицы в России
Одним из проявлений макроэкономической нестабильности и ведущей проблемой экономического развития выступает безработица. В настоящее время безработица представляет собой важную макроэкономическую проблему, оказывающую влияние на все сферы общественной жизни. От масштабов безработицы зависят ос ...